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搜狗出售?

来源:发布时间:2018-6-14 15:42:34

这两天搜索圈子又热闹非凡。各种虚虚实实的搜狗百度360腾讯之间的勾搭与PK,以及各种澄清与辟谣,在这场公关秀里核心关键词是“搜狗出售”。


泛传媒时代,这种虚虚实实成为一种常态,美名曰公关运作。用户如何从这虚虚实实中看到真相,这个其实考验的是耐心。为什么说考验的是耐性呢?这次消息传播,最早是在微信朋友圈、然后从这里转到新浪微博,迅速被微博的媒体跟进,传统媒体、网站媒体介入后发酵放大。红楼梦的爱好者中有个考据学派[非常推荐刘心武老师的秦可卿考证的那段,很精彩],考验的就是非凡的耐心和细致。我今天就借鉴他的文字的逻辑力量来谈谈我看法。


搜狗为什么着急出售?

(1)大家估计还记得去年2012年8月份,360宣布推出搜索的时候的情景?谁最着急---搜狗。已经玩顺了客户端带导航带搜索这个路径的搜狗,显然相当清楚后续的路数,也清楚可能的问题。


所以第一个出来做搜索结果质量评测,评测的结果说“搜狗百度Google质量上是差不多的,soso,360还差点意思”。之后更有趣的是,百度反制360搜索的措施,让搜狗躺枪了。[就是搜索url都从百度url跳转,而不是直接点击访问跳转至原网址的这件事],这件事除了是个笑话之外,让人再次审视搜狗搜索了。


2012年Q4发布的财报显示搜狗的流量较Q3仅增长1%。搜索引擎的核心就是流量变现,流量不增长了,说明业务天花板已经呈现。要么你在现有的流量空间能玩出更大的营收,要么你业务该转型了。这是搜狗急售的原因之一。


其二,如果说,两年前,大家还都可以认为自己的流量成长来自用户的增长。到目前为止,基本上PC流量的成长都相当的有限。搜狗和360的增量基本上都来自其他搜索引擎流量的下滑,基本上二线以下搜索引擎本身就没什么空间啦,所以都巴巴地看着百度下滑,但是又不可能瞬跌,而且下滑的流量,还指不定被360抢了呢。成长机会渺茫。搜狗是一个完全百度模式的业态,所以。


其三,搜狗较早时候,就开始公开财报和收入信息,据说是为了上市做铺垫,但是至少在招投的旗帜飘扬,为搜狗赚足了视线。搜狗以搜索概念独立上市已经错失了机会了。这里边为了上市、为了引入其他投资方跟搜狐的投资保持平衡,小川做了很多的工作,其实就是给搜狗的业务找空间。另一方面,说明主要投资方的可能耐心已经有点问题了。


其三,前两天刚发布了一个搜索引擎市场财报的贴子,其中搜狗变现的三个板块,一是搜索广告,二是网址站,三是游戏联运。其实有一块,搜狗没有公布,即搜狗的流量通过其他的平台变现,不解释。


想说明什么?目前搜狗的商业架构并不足以支撑搜狗活得更好,且搜索搜索推广变现能力较差。搜索引擎的商业模式的基础是流量,但是有了流量以后,如何变成更大的价值,目前的变现平台依然是Google、百度绝对领先。


既然外患加内忧的,搜狗虽然找来阿里、找来腾讯通过入股的方式,来支撑其独立发展,那么造血功能不能迅速提振,那么通过其他资本形式来去寻找空间也是应该的。


谁需要搜狗?


这次绯闻中另外三个主角,360、百度、腾讯,小川为微博上说“可凑够一桌麻将了”,这个话头很有趣,这群人会聚在一起打桌麻将吗?显然这种可能性是没有的,这是分肉吃。如果搜狗急于售出,那么谁最需要?分析谁最需要,那最需要看看的是搜狗有什么?有什么值得这些主们要。


1 有流量,虽然流量小于百度和soso,但是还是远超过360的。

2 有输入法且市场份额绝对领先。在移动端的价值远远没有释放。

3 有浏览器,且有一定市场份额。

4 有一定搜索品牌和搜索市场份额。按照cnzz的数据显示,目前应该是在七八个百分点吧。

5 人才队伍

6 技术成果,主要是搜索相关的吧。


对于360来说,好像这六项都很合适,完全是累加效应,很配套。这可能也是这次传闻中,最确证或者呼声最高的主。虽然大量用户反馈,如果假戏真做了,最先要做的事情是把几台电脑的输入法都给换掉。所以品牌叠加的可能后果未知。


对于百度来说,2、3很有价值,完全符合百度短板补缺这块。再加上流量这部分,可能对百度有一定好处但是比较有限,基本上如果掺和也是防御性的。而且果断判断,百度不会出这么大价钱的。叠加品牌增益并不明显。


对于腾讯,更是如此,我估计腾讯目前对PC web search的兴趣不大,而且所有这些优势腾讯也都不觉的是什么优势,绝对的防御性参与。之前在阿里退出部分股份的时候,腾讯有意进入,其实就是为了保持这种格局的稳定少变。这样一种状态对腾讯来说是最有利的。


而从搜狐本身来说,孵化搜狗近10年, 虽然后期见着收入了,明显不能代表搜狐的未来。张老板对输入法的看中和青睐程度远胜于搜狗其他产品。那么为啥不拆开来卖?如果有可能,我估计他会很乐意。


搜狗值多少钱?


这次新闻中,最亮眼的是360的14亿美金要约(4亿美金现金+10亿美金360股票)。那么搜狗到底值多少。以百度的市值、市盈率来参照,以营收和市场份额的数据计算,加上输入法绝对领先的溢值14亿美元,还是值得的。


百度目前的市值333.9亿美元。


Q1搜狗营收3900万美元,百度是9.61亿美元【输入“搜素引擎行业”查看相关财报信息】,百度是搜狗的24.6倍。

流量和市场份额,百度分别是搜狗的13倍和8倍。

百度营收绝对来自搜索营销,而搜狗有网址导航和游戏联运比例还不少。这部分会有溢价。

搜狗输入法在PC绝对领先,在移动端有一定领先优势。这部分会有溢价。


所以整体上14亿美元是相当划算。


搜索行业的增长,确实到一个纠结的地步,用户增长空间有限。就剩下互相抢了,这个时候百度弱客户端的状况实在悲催。要是

百度这事的参与者,我会拉着腾讯一起投资搜狗,估值搞到30亿美元,让只有48亿美元的360公司就口水一下,维持当前竞争格局。

如果能的话。


去年360搜索上线以后,就有消息传出要做输入法,搜狗输入法的创始人马占凯老师也早已投了360了。所以这个结合,各方面看来都可能性和必要性都是有的。


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